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O pânico gerado com o desastre da Bolsa de Nova Iorque precedeu a depressão económica, que primeiro se fez sentir nos Estados Unidos para depois, nos anos 30, se espalhar a toda Europa e ao resto do Mundo.
Após o desaire de 1929 os bancos americanos procuraram socorrer-se no estrangeiro, para fazer face a uma situação que se viu agravada devido à impossibilidade de os credores endividados com o crash da bolsa pagarem as suas dívidas. Entretanto, aqueles que tinham algum dinheiro no banco rapidamente o levantaram. Sem dinheiro para pagarem aos depositantes muitos bancos faliram; em 1932 a maior parte das instituições bancárias estavam fechadas.
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