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Fracassou, em parte, pela situação externa e, em parte, por questões internas do Brasil.
No que diz respeito ao cenário internacional, o mundo viu durante o período da Primeira República a maior guerra que já havia visto até então, o que prejudicou fortemente a economia brasileira, que dependia da exportação do café.
Já no que diz respeito ao cenário interno, disputas entre as elites nacionais e políticas monetárias equivocadas, como o encilhamento, prejudicaram a situação financeira do país.
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