Uma empresa empresarial objetiva atualizar e renovar seu parque industrial, adquirindo uma nova máquina.. Para tanto, prevê que o investimento necessário para atender este objetivo previsto está orçado em R$ 1.250.000,00. A vida útil estimada para esta máquina é de 10 anos. Para instalar e colocar esta máquina em funcionamento, a empresa prevê um gasto adicional de R$ 90.000,00. O projeto prevê necessidade de capital de giro adicional na ordem de R$ 40.000,00. Considerando a superioridade técnica do novo equipamento, a empresa irá vender três máquinas velhas, atualmente em uso. O valor previsto de venda destas máquinas velhas é de R$ 95.000,00. O custo contábil destas máquinas velhas é de R$ 40.000,00. O IR-Imposto de renda sobre ganho de capital na venda das máquinas velhas é de 15%. O Fluxo liquido dos benefícios futuros foi estimado pelos seguintes valores: 1º ano de R$ 285.000,00; 2º ano de R$ 295.000,00; 3º ano de R$ 300.000,00; 4ºano de R$ 310.000,00; 5º ano de R$ 310.000,00. 6º ano de R$ 310.000,00 7º ano de R$ 310.000,00 8º ano de R$ 320.000,00 9º ano de R$ 300;000,00 10º ano de R$ 280;000,00 A empresa considera uma TMA de 17% ao ano. O projeto encerra ao final do 10º ano e não se estima nenhum valor residual e nem se prevê a recuperação do capital de giro investido. Elabore o Fluxo de Caixa Liquido do Projeto e Determine:
1- O valor do investimento inicial liquido para este novo projeto? 2- O período de Payback ? 3- O VPL- Valor Presente Líquido ? 4- A TIR-Taxa Interna de Retorno ?
Respostas
O fluxo de caixa do projeto é:
Início: – R$ 1.240.400,00
1° ano: R$ 205.000,00
2° ano: R$ 235.000,00
3° ano: R$ 260.000,00
4° ano: R$ 300.000,00
5° ano: R$ 300.000,00
6° ano: R$ 300.000,00
7° ano: R$ 280.000,00
8° ano: R$ 280.000,00
Encontraremos o Valor Presente Líquido por meio da fórmula:
VPL = FC0 + (FC1/(1 + TMA)^1 + (FC2/(1 + TMA2)² + ... + (FCn/(1 + TMA)^n
Sendo:
VPL = Valor Presente Líquido
FC0 = Investimento inicial
Fcn = Valor que representa o fluxo de caixa em determinado período N
TMA = Taxa mínima de atratividade
Encontraremos um VPL no valor de - R$ 180.265,23 e com isso podemos concluir que o projeto não é viável, pois o resultado é negativo.
Vamos comprovar calculando a Taxa Interna de Retorno pela fórmula anexada à resposta, em que:
VP = Valor Presente
Capital = Valor do investimento
N = Períodos de tempo
Ft = Entrada de capital no período T
i = Taxa interna de retorno
Fazendo os cálculos, encontraremos um TIR igual a 13,5% a.a. Essa rentabilidade está abaixo do pretendido pelo grupo empresarial.
