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A Coroa portuguesa, preocupada com a sua Colônia americana, procurou ampliar suas fronteiras, principalmente no sul, onde os conflitos com os espanhóis eram freqüentes. Tornava-se necessário marcar presença naquele vazio territorial, naquela "terra de ninguém", ocupada pelos nativos, embora tivesse sido percorrida durante o século XVII pelos paulistas. O povoamento da região, que até então tinha se realizado, sobretudo, à custa dos próprios colonos, passou a ser patrocinado pelas autoridades portuguesas.
Interessado em estender seus domínios até o estuário do Prata e a continuar captando a prata peruana do porto de Buenos Aires, o príncipe-regente Dom Pedro deu ordens expressas a Dom Manuel Lobo, governador do Rio de Janeiro, para fundar uma colônia fortificada, na margem direita do Rio da Prata. Com a ajuda financeira dos moradores do Rio de Janeiro, Dom Manuel organizou uma expedição, formada por sete barcos, soldados, presidiários e índios, fundando, em 1680, a Colônia do Sacramento (atual cidade de Colônia, no Uruguai), em frente a Buenos Aires. A Inglaterra, interessada também em controlar o mercado platino, associou-se aos portugueses na fundação da Colônia.
Economicamente essa região era muito importante, principalmente pelo intenso contrabando que se fazia no estuário do Prata, envolvendo tanto navios portugueses como navios mercantes ingleses. Segundo o historiador C.R. Boxer, "entre janeiro e outubro de 1735, trinta navios carregados com mercadoria para este comércio de contrabando, estavam ancorados ao largo de Sacramento, inclusive quatro navios ingleses procedentes de Lisboa, possuidores de passes tanto do governo português como do governo inglês, e navegando sob as duas bandeiras, conforme lhes parecia conveniente".
Além de desempenhar papel importante no escoamento da prata peruana, vinda de Buenos Aires, o porto de Sacramento tornou-se importante mercado de couros. Entre 1726 e 1734, a exportação anual do produto variou entre 400 mil e 500 mil peças, a maior parte trazida de território espanhol.