Question

O modelo denominado Capital Assets Princing Model (CAPM), em uma tradução livre, “Modelo de Precificação de Ativos”, foi criado por William Sharpe na década de 1960, e propõe medir o risco de um ativo em relação ao mercado de capitais como um todo. A partir deste modelo, a Embraer estuda lançar o projeto de um avião com β = 2,0. Supondo uma taxa Selic a 12% ao ano e o Ibovespa projetado em 20% ao ano.

A partir dessas informações, analise as afirmativas abaixo.

I. O custo de capital próprio envolvido no projeto é de 28% ao ano.
II. Quando o β é inferior à zero, dizemos que o ativo apresenta um risco sistemático superior ao risco do mercado.
III. Para justificar o alto risco do projeto (β = 2,0, ou seja, duas vezes o risco da bolsa de valores), exige-se um retorno de 28% ao ano.
IV. Em situação em que o β é igual à zero, dizemos que o ativo não possui risco sistemático e se intitula ativo livre de risco.

É correto o que se afirma em:
Alternativas
Alternativa 1:
I e II, apenas.

Alternativa 2:
III e IV, apenas.

Alternativa 3:
I, II e III, apenas.

Alternativa 4:
I, III e IV, apenas.

Alternativa 5:
I, II, III e IV.

Answer 1

Resposta:

Rf = 12/100: 0,12  Rm= 20/100=0,20

Ke=Rf+[Beta*(Rm-Rf)]

Ke=0,12+[2*(0,20-0,12)]

Ke=0,28%

Beta=0, O ativo não possui risco sistemático e se intitula ativo livre de risco. A variação do retorno de mercado não afetará o retorno do ativo.

Beta<0, O ativo apresenta um risco sistemático inferior ao risco do mercado. A variação 1% no retorno do mercado proporcionará um movimento inferior a 1% no ativo (exemplo:0,82%).

Explicação:

Todas as alternativas estão corretas.