A empresa Branca de Neve é especialista na fabricação de roupas e contratou você como consultor financeiro para auxiliá-los na organização e planejamento da área financeira da companhia.
Atualmente, a empresa possui alto grau de concentração de Capital Próprio na estrutura de capital da empresa, com o Capital de Terceiros correspondendo a somente 5% do Capital Total e o Capital Próprio por 95%.
A empresa é optante pelo regime de lucro real, sendo a carga tributária de imposto de renda de 34%
O custo de Capital Próprio da empresa é semelhante ao custo de Capital de Terceiros, porém o presidente acredita que uma redistribuição da estrutura de capital, aumentando a parcela do capital de terceiros, beneficiará a empresa, aumentando o resultado financeiro.
Foi, então, solicitado que você elabore um estudo comparativo sobre o impacto do aumento do capital de terceiros na estrutura de capital da empresa. Para auxiliá-lo, considere que os custos de capital de terceiros e próprios são iguais a 20%.
A visão do presidente está correta? Utilize o estudo comparativo como suporte.
Respostas
Resposta:
visão do presidente está correta, pois o custo de capital de terceiros é inferior ao do capital próprio.
Como a empresa é optante pelo lucro real, o capital de terceiros irá gerar benefício fiscal, pois a parcela paga de juros será deduzida do resultado antes do imposto de renda.
Dessa forma, temos os seguintes custos de capital:
Capital próprio = 20%
Capital de terceiros = 20%
Efetivo: 20% * ( 1- 34%) = 13,20%
Explicação:
Na atual estrutura, o custo de capital da empresa é igual a:
WACC=(K_e* W_e )+(K_d* W_d )*(1-t)
WACC=95%*20%+5%*13,20%
WACC=19%+0,66% WACC=19,66%
Caso a empresa altere a sua estrutura de capital para 50% de terceiros, o seu custo de capital total será igual a:
WACC=(K_e* W_e )+(K_d* W_d )*(1-t)
WACC=(50%* 20%)+(50%* 20%)*(1-34%)
WACC=10%+6,60% WACC=16,60%
A visão proposta pelo presidente está correta, visto que o custo para o capital de terceiros é inferior ao do capital próprio. Ademais, a empresa Branca de Neve é optante pelo lucro real e o capital de terceiros poderá gerar benefícios fiscais - pois a parcela de juros será deduzida do resultado antes do imposto de renda.
Portanto, tem-se que o capital próprio é igual a 20% e o capital de terceiros de 20% também, sendo assim o efetivo é igual a 20% * ( 1 - 34%) respectivo a 13,20%.
Ademais, se a empresa optar por alterar sua estrutura de capital para 50% de terceiro, teria o seu custo de capital total igual a:
WACC = (K_e* W_e ) + (K_d* W_d )*(1-t)
WACC = (50%* 20%) + (50%* 20%) * (1-34%)
WACC = 10% + 6,60%
WACC = 16,60%
O que é capital?
Para a economia, o capital pode ser definido como qualquer bem que seja aplicado na criação de oferta de novos bens e/ou serviços - não se limitando apenas ao dinheiro investido. Ademais, o capital é comumente considerado como um dos fatores de produção, junto com o terreno e o trabalho.
Saiba mais sobre capital em:
brainly.com.br/tarefa/51101733
#SPJ2
