Question

Olá, futuros Engenheiros de Produção!

Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na nossa disciplina! Para isso, você precisa cumprir duas etapas, a saber:

(1) PRIMEIRA ETAPA: Aquecimento e Análise da Situação Problema
Leia o texto a seguir:

Montadoras planejam investir R$ 36,7 bi no Brasil até 2022

Se depender dos investimentos previstos para a indústria automotiva local, a crise do setor no Brasil de fato ficou para trás. Depois do período de baixa, as montadoras se esforçam para concretizar planos para o mercado nacional, que esboça reação mais contundente desde o último trimestre de 2017 e se torna ponto estratégico para as exportações da maioria das companhias.
A nova onda de investimentos das montadoras de veículos no País soma R$ 36,7 bilhões, considerando os aportes em curso até 2022. Grande parte será aplicada no desenvolvimento de novos veículos, mas há também montantes relevantes destinados à modernização e atualização das fábricas, principalmente as veteranas, que buscam modernização para competir na nova era da indústria 4.0.
O valor atualizado dos investimentos no Brasil está concentrado em nove montadoras, das quais quatro dedicadas à produção de automóveis: Caoa-Chery, GM, Toyota e Volkswagen, e as demais de veículos comerciais, entre caminhões e ônibus: Iveco, MAN Latin America, Mercedes-Benz, Scania e Volvo.
Treze cidades são alvo dos novos investimentos, considerando os locais de todas as fábricas envolvidas nos planos das empresas: São Bernardo do Campo, São Carlos, Taubaté, Sorocaba, Porto Feliz, São Caetano do Sul e Jacareí, todas em São Paulo, além de São José dos Pinhais e Curitiba (PR), Gravataí (RS), Anápolis (GO), Sete Lagoas e Juiz de Fora (MG).

Disponível em: . Acesso: 31 ago 2019.

(2) SEGUNDA ETAPA: AÇÃO - Realização da atividade

Agora, com base no exposto anteriormente e os conhecimentos adquiridos ao longo da disciplina, chegou a hora de você resolver sua Atividade MAPA. Vamos lá?!

Situação hipotética:

Considere que você, diretor da Toyota Brasil, seja o responsável por avaliar as possibilidades de investimento do aporte financeiro de 7,2 bilhões de reais. As possibilidades existentes são a modernização da fábrica de Sorocaba (SP) na produção do Yaris ou o aumento da capacidade de produção da fábrica de motores em Feliz (SP). Sabendo da importância de tal decisão para o futuro da montadora na América do Sul e o impacto que teria na matriz, você está realizando junto a sua equipe um minucioso plano de negócios, que contemplará ferramentas de viabilidade de projetos e investimentos, considerando como custo de oportunidade uma taxa de juros de 9% a.a. (50% acima da atual taxa básica de juros da economia brasileira). Assim, os dois fluxos de caixa abaixo foram projetados simulando o recebimento de cada fábrica do investimento (valores em milhões de reais) para os próximos dez anos:

Sorocaba (SP) Feliz (SP)
ANO VALOR ANO VALOR
Investimento Inicial 7.200 Investimento Inicial 7.200
Fluxo de Caixa 2021 350 Fluxo de Caixa 2021 600
Fluxo de Caixa 2022 850 Fluxo de Caixa 2022 1.100
Fluxo de Caixa 2023 1.350 Fluxo de Caixa 2023 1.850
Fluxo de Caixa 2024 2.100 Fluxo de Caixa 2024 2.600
Fluxo de Caixa 2025 3.100 Fluxo de Caixa 2025 3.100
Fluxo de Caixa 2026 3.350 Fluxo de Caixa 2026 3.100
Fluxo de Caixa 2027 3.200 Fluxo de Caixa 2027 2.600
Fluxo de Caixa 2028 2.850 Fluxo de Caixa 2028 2.100
Fluxo de Caixa 2029 2.850 Fluxo de Caixa 2029 2.100
Fluxo de Caixa 2030 2.850 Fluxo de Caixa 2030 2.100

Agora, com base nessas informações, você deverá terminar essa análise de investimento, respondendo aos seguintes itens:

1. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado na fábrica de Sorocaba (SP).

2. Calcule o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) caso todo o investimento seja aplicado na fábrica de Feliz (SP).

3. Com base nos valores encontrados nos itens 1 e 2 acima, ambos os projetos são economicamente viáveis? Justifique sua resposta.

4. Qual decisão a Toyota deveria tomar uma vez que a empresa apresenta restrição de capital ou financiamento limitado (projetos mutuamente excludentes)? Justifique sua resposta.

5. A partir das suas intuições pessoais sobre o futuro nos próximos anos da economia brasileira, se coloque no lugar de diretor da Toyota e responda: você realizaria esse investimento de R$ 7,2 bilhões no Brasil? O que teria mais peso na sua decisão, sua intuição bem desenvolvida e experiente de diretor da Toyota, ou, as ferramentas analíticas de avaliação de investimento? Justifique sua resposta

Answer 1

Questões 1 e 2:

Para colaborar na decisão do diretor da GM Mercosul é preciso considerar que:

São Caetano do Sul

• VPL = R$ 2.634,11

• TIR = 13,32%

• IL  = 6,93%

São José dos Campos

• VPL = R$ 2.298,37

• TIR = 13,23%

• IL  = 6,05%

Questão 3

Concluiu-se que ambos os projetos são viáveis, visto que:

- apresentam VPL positivo, isto é, trarão retorno

- apresentam índice de lucratividade elevado

- apresentam TIR superior ao Custo de Capital do Investimento

Questão 4

Levando em conta que a empresa apresenta restrição e capital, o melhor investimento é:

- São Caetano do Sul

Devido ao fato de que:

- Tem maior índice de rentabilidade

- Tem maior VPL

- Seus valões de investimentos são menores do que os da empresa de São José dos Campos

Questão 5

Levando em conta a situação atual do Brasil, o diretor da GM Mercosul, deve fazer o investimento, pois, se a empresa tiver mercado a situação é interessante, em especial, porque a taxa de juros está com valor baixo, o que estimula o financiamento.

Bons estudos!