Avaliar oportunidades e decidir sobre a viabilidade de investir recursos em um projeto de investimento em detrimento de outro(s) é extremamente importante para maximizar os ganhos resultantes da escolha de investimento. Analise o seguinte cenário: (ver imagem) Considerando o custo médio ponderado de capital (CMPC ou WACC) como parâmetro para a decisão, o qual representa a média ponderada entre o custo do capital de terceiros e o custo do capital próprio, determine se é viável para o investidor trocar o atual investimento na empresa pelo investimento que oferece 8,50% a.a. e justifique a sua resposta.
Respostas
Resposta:
O parâmetro para decidir investir ou não é o custo médio ponderado de capital. O custo médio ponderado de capital corresponde à média ponderada do custo do capital próprio e custo do capital de terceiros.
O custo médio ponderado de capital é dado por:
CMPC = (0,08 x 0,70) + (0,12 x 0,30) = 0,056 + 0,036 = 0,0920 ou 9,20% a.a.
Como a proporção de endividamento com terceiros é de 30% (0,30 em decimais), então a proporção de endividamento pelo capital próprio é de 70% (0,70 em decimais).
A empresa deve investir no novo projeto de investimento se o retorno proposto for superior ao CMPC. Como o investimento proposto paga 8,50% a.a. e o CMPC (parâmetro) é de 9,20% a.a., então o investimento no novo projeto de investimento não deve ser efetuado.
Explicação:
Resposta:
O parâmetro para decidir investir ou não é o custo médio ponderado de capital. O custo médio ponderado de capital corresponde à média ponderada do custo do capital próprio e custo do capital de terceiros.
Explicação:
O custo médio ponderado de capital é dado por:
CMPC = (0,08 x 0,70) + (0,12 x 0,30) = 0,056 + 0,036 = 0,0920 ou 9,20% a.a.
Como a proporção de endividamento com terceiros é de 30% (0,30 em decimais), então a proporção de endividamento pelo capital próprio é de 70% (0,70 em decimais).
A empresa deve investir no novo projeto de investimento se o retorno proposto for superior ao CMPC. Como o investimento proposto paga 8,50% a.a. e o CMPC (parâmetro) é de 9,20% a.a., então o investimento no novo projeto de investimento não deve ser efetuado.