Considere que o proprietário de uma empresa contratou os seus serviços para avaliar a viabilidade financeira de um investimento. Na verdade, a empresa deseja adquirir um torno CNC (é basicamente um torno com controle numérico computadorizado construído inicialmente para produção de peças de revolução ou cilíndrica), cujo valor de mercado é de R$ 2.060.000. De acordo com a área técnica da empresa, a utilização do torno, ao longo de cinco anos, deve gerar receitas líquidas estimadas em R$ 600.000 no primeiro ano, e em R$ 700.000, R$ 640.000, R$ 560.000 e R$ 400.000 nos anos subsequentes. Sabe-se ainda que, ao final do quinto ano, o torno pode ser vendido por um valor mínimo de R$ 340.000.
A área financeira da empresa, por sua vez, desaconselhou o investimento, uma vez que os recursos desembolsados poderiam ser melhor aplicados em fundos de renda fixa com rendimento igual a 15% ao ano.
Desse modo, o proprietário da empresa solicita que você elabore um parecer simplificado, com o conteúdo mínimo de vinte linhas, no qual você demonstre se o investimento é viável ou não, justificando sua resposta com base no valor presente desse investimento e da taxa mínima de retorno de 15% a.a. Apresente, ainda, o conceito de Valor Presente Líquido e sua fórmula de cálculo.
Respostas
Resposta:
O investimento tem uma TIR (taxa interna de retorno) de 16,54% > 15%, portanto é viável.
Explicação passo a passo:
Para definir a TIR (taxa interna de retorno), definimos primeiro o VPL (valor presente líquido) do investimento:
VPL = V0 + V1/(1+T) + .V2/(1+T)^2 + ... + Vn/(1+T)^n
Onde V0 é o investimento inicial e Vi, i=1,...,n, são as entradas/saídas onde um valor negativo é uma despesa e um valor positivo uma receita. Observe que V0 é uma despesa, então terá valor negativo, e Vn será o valor de venda do aparelho, que é uma receita e terá valor positivo.
A TIR é o valor de T para o qual VPL = 0, ou seja o valor presente líquido é zero. Existem fórmulas prontas nas planilhas eletrônicas para calcular a TIR, por exemplo na imagem abaixo fizemos o cálculo usando a função TIR() no LibreOffice. Observe que consideramos o valor de compra do torno em i=0 (0 anos) e o valor de venda em i = 6 (6 anos). O valor obtido da TIR é 16,54%.
Portanto a taxa interna de retorno é maior que 15%, o investimento é viável.
