1- O projeto de expansão da Universidade Estadual do Ceará, com o objetivo de produzir um equipamento similar a um escafandro, começou a ser desenvolvido em abril de 2020 para tratar complicações respiratórias da covid-19. O investimento inicial efetivado no ano 0 será de R$ 100 milhões, com benefícios anuais líquidos de R$ 20 milhões, durante cinco anos. O capital necessário ao investimento virá do orçamento do estado do Ceará. Como o capital virá do orçamento público, o custo de capital será de 0% a.a. Considerando essa situação hipotética, julgue o item a seguir. O valor presente líquido (VPL) será de lucro de R$ 10.000.000. Certo ou Errado? Justifique
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Resposta:
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Explicação:
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A partir da estrutura dos investimentos para o projeto de expansão da Universidade Estadual do Ceará, e de acordo com a definição de Valor Presente Líquido e com os dados numéricos do enunciado, podemos afirmar que:
A afirmação está ERRADA.
Para conhecer o VPL (Valor Presente Líquido) de um investimento, devemos efetuar a soma algébrica do investimento inicial e dos fluxos futuros com o desconto do custo de capital - que, geralmente, trata-se da TMA. TMA, que significa Taxa Mínima de Atratividade, mede a viabilidade, isto é, define o valor mínimo de retorno esperado para um investimento.
Como o custo de capital será igual a ZERO, podemos ignorá-lo e retirá-lo da fórmula do VPL. Veja os cálculos:
VPL = − Investimento Inicial + (SOMA dos benefícios anuais líquidos)
Como temos 5 anos com benefícios anuais líquidos de R$ 20 mi, temos:
VPL = - R$ 100 mi + (R$ 20 mi + R$ 20 mi + R$ 20 mi + R$ 20 mi + R$ 20 mi).
VPL = - R$ 100 mi + R$ 100 mi.
VPL = 0.
O Valor Presente Líquido é, portanto, igual a zero.
E a afirmação do enunciado, que fala em VPL de R$ 10 mi, está errada.
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