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A guerra deixou um grande rastro de destruição no Paraguai e contribuiu para o endividamento do governo brasileiro, além de ter marcado o início da decadência da monarquia do Brasil. Como derrotado, o Paraguai amargou uma ocupação pelas tropas brasileiras até 1876 e perdeu territórios para Brasil e Argentina.
A guerra oficialmente encerrou-se quando Solano López foi morto por soldados brasileiros na batalha de Cerro Corá, em março de 1870. As consequências para o Paraguai foram a destruição do país e a morte de milhares de pessoas (as estatísticas mais aceitas apontam para números entre 100 mil e 150 mil mortos).
O conflito se prolongou mais do que esperado para todos os países envolvidos, que saíram da Guerra do Paraguai com problemas econômicos e demográficos. ... O Brasil também terminou a guerra endividado, depois de gastar mais que a receita e solicitar empréstimos aos ingleses, e perdeu cerca de 50 mil pessoas.