ENUNCIADO
Você aprendeu durante a disciplina que o mercado de capitais é uma das possíveis fontes de recursos financeiros disponíveis para as empresas, que utilizam o mercado primário de ações para a venda de participações societárias e obtenção desses recursos. Utilizando os conceitos estudados na disciplina, e considerando o caso apresentado abaixo, responda às questões propostas:
A Cia Leste S.A. tem seu capital social representado por 5.000.000 ações ordinárias. A composição acionária da empresa é descrita a seguir:
Acionista
Quantidade
José da Silva
1.250.000
Maria José da Silva
1.875.000
Pedro Pereira
575.000
Paula Pereira
1.300.000
A empresa pretende realizar uma oferta pública inicial de ações. A operação será conduzida pelo Banco Nacional S.A., e será composta da seguinte forma:
– Emissão e venda de 500.000 novas ações;
– Cada um dos atuais sócios venderá 15% de suas ações.
Considerando um preço por ação de R$ 28,00 e uma comissão de 2% paga ao Banco Nacional responda os itens propostos a seguir:
Questão 1) (4,0 pontos)Qual será a quantidade de ações vendidas e o resultado financeiro líquido das ofertas iniciais primária e secundária?
Questão 2)(3,0 pontos)Construa o quadro com a composição societária antes e depois da oferta pública inicial.
Questão 3) (3,0 pontos) Quais são os possíveis benefícios e eventuais desvantagens da abertura de capital para a empresa e para os atuais sócios?
Respostas
As soluções para a que envolvem o mercado primário de ações com o IPO da companhia são:
1) R$ 13,72 milhões (primária) e R$ 20,58 milhões (secundária)
2) Antes: 25%, 37,5%, 11,5% 26%. Depois: 19,3%, 29%, 8,9%, 20,1% e 13,6%.
3) Aporte de capital humano como bônus e mais pessoas participando da gestão (ônus).
Para entendermos melhor esses números, devemos saber mais sobre a oferta pública inicial de ações.
O que é oferta pública inicial de ações?
É o que marca a primeira venda de ações de uma empresa para então dar sequência nas negociações destas na bolsa de valores, tendo a sua sigla em inglês de IPO. Ela pode ser de dois tipos:
- Primária
- Secundária
A oferta pública inicial primária ocorre quando é lançada novas ações (cotas) da empresa para negociação, reduzindo a participação de todos acionistas já existentes de forma proporcional. O resultado financeiro vai para a empresa.
Já a oferta pública inicial secundária ocorre quando um ou mais sócios resolvem vender parte de suas ações, diminuindo unicamente a sua participação no quadro societário da empresa. O resultado financeiro vai para o sócio que vendeu a parte das ações.
Questão 01
A oferta primária é de 500 mil ações, com o total destas passando de 5 milhões para 5,5 milhões de ações ao total. Com a venda de 15% de cada sócio, o ingresso de ações em bolsa é de 750 mil (0,15 * 5 milhões), caracterizando assim a oferta secundária de ações.
Sendo 28,00 reais por ação e a comissão de 2%, temos:
a) Recebido pela empresa: (28 * 500.000) * 0,98 = 13,72 milhões de reais (que vão para o caixa da empresa). A comissão é: (28 * 500.000) * 0,02 = 280 mil reais.
b) Na oferta secundária, temos: (28 * 750.000) * 0,98 = 20,58 milhões para o bolso dos sócios e a comissão paga total é (28 * 750.000) * 0,02 = 420 mil reais.
O valor inicial que cada sócio recebe é:
- José da Silva: R$ 187.500
- Maria José da Silva: R$ 281.250,00
- Pedro Pereira: R$ 86250,00
- Paula Pereira: R$ 195.000,00
Questão 02
O quadro societário está em ordem com o enunciado. O cálculo é feito pela quantidade de cada sócio dividido pelo valor total (5,0 milhões e 5,5 milhões após a oferta primária). Os valores da coluna depois da oferta são os números finais, já com a venda de 15% de cada um.
Após as vendas, 13,6% das ações estão em poder de novos acionistas. Logo. a composição societária será:
Questão 03
Os bônus e ônus de um IPO podem ser o ingresso de acionistas que agregam de forma a fortalecer o capital humano da companhia, além do aporte financeiro. Menor concentração de poder inclui-se também.
O ônus é uma divisão de lucro menor para casa sócio (em especial após a oferta secundária) e mais pessoas para interferir na gestão da empresa, sem qualquer garantia de expertise desses novos sócios na área da empresa.
Saiba mais sobre oferta pública inicial de ações aqui: https://brainly.com.br/tarefa/18754637
#SPJ1