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O ministro da Fazenda Rui Barbosa, buscou estimular o desenvolvimento industrial do país. Para isso, o governo realizou uma reforma bancária, permitindo aos bancos que realizassem emissões de dinheiro com o objetivo de financiar projetos industriais. No entanto o dinheiro emitido foi além das necessidades, incentivando as fraudes. O resultado foi uma grande inflação com aumento generalizado dos preços e febre especulativa na bolsa de valores do Rio de Janeiro que ficou conhecida de ENCILHAMENTO. o governo suspendeu as emissões e empréstimos ás empresas, levando-as em sua maioria á falência
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