Prevendo diminuição no regime de chuvas para os próximos anos, um grupo empresarial está estudando a implantação de usinas de cogeração de energia termelétrica. Foram analisadas duas propostas, X e Y. Para poder decidir qual a melhor alternativa.
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Elaborado pelo professor, 2019.
Calcule o valor presente líquido nos fluxos de caixa acima (em R$ milhões), considerando uma taxa mínima de atratividade de 15% a.a., e assinale a alternativa correta.
Alternativas
Alternativa 1:
A proposta Y tem um valor presente líquido de 397 milhões.
Alternativa 2:
A proposta X tem um valor presente líquido de 422,97 milhões.
Alternativa 3:
Analisando as duas propostas de investimento, a atrativa é a proposta Y, por apresentar um maior VPL.
Alternativa 4:
A taxa mínima de atratividade indica a atualização dos fluxos de caixa representativos de receitas, e lucros operacionais, para certo horizonte de planejamento.
Alternativa 5:
Podemos entender que o ganho das operações do mercado financeiro tem um ganho superior ao lucro na atividade produtiva dessas propostas, quando comparado à esta taxa mínima de atratividade.
Respostas
A alternativa correta é a 3: Analisando as duas propostas de investimento, a atrativa é a proposta Y, por apresentar um maior VPL.
No investimento X, temos:
Investimento - 600.000.000,00
Taxa - 15% a.a
Ano 1 - 200.000.000,00
Ano 2 - 300.000.000,00
Ano 3 - 300.000.000,00
Ano 4 - 350.000.000,00
Ano 5 - 400.000.000,00
Calculando com o uso da HP:
600.000.000,00 CHS g PV
200.000.000,00 g PMT
300.000.000,00 g PMT
300.000.000,00 g PMT
350.000.000,00 g PMT
400.000.000,00 g PMT
15 i f PV = 396,99 (milhões) = 397 VPL
396,99 f PV = 37,40% TIR
No investimento Y, temos:
Investimento - 800.000.000,00
Taxa - 15% a.a
Ano 1 - 350.000.000,00
Ano 2 - 350.000.000,00
Ano 3 - 350.000.000,00
Ano 4 - 350.000.000,00
Ano 5 - 450.000.000,00
Calculando na HP:
800.000.000,00 CHS g PV
350.000.000,00 g PMT
350.000.000,00 g PMT
350.000.000,00 g PMT
350.000.000,00 g PMT
450.000.000,00 g PMT
15 i f PV = 422,97 (milhões) VPL
422,97 f PV = 34,95% TIR
Portanto, com esses valores, percebe-se que as alternativas 1 e 2 estão incorretas.
A 4 está incorreta, pois taxa mínima de atratividade representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento e o máximo que se propõe a pagar quando faz um financiamento.
A 5 está incorreta, pois o ganho não foi superior ao lucro.
Espero ter ajudado!
Resposta:
C.
Explicação:
A Prop. Y é a mais vantajosa, com VPL de 422, 97 milhões.