Uma empresa possui duas oportunidades (Projeto 1 e 2) de investimento em que o custo será de R$ 1.000.000,00 com uma vida útil de 15 anos. No projeto 1, a TIR é de 15 % e o custo do capital de terceiros é de 12 % a.a. No projeto 2, a TIR é de 20 % e custo do capital próprio é de 22 % a. a. Ao realizar uma análise de investimento baseada no custo de financiamento, podemos afirmar que:
I. O projeto 1 é mais interessante, uma vez que o retorno é maior do que o custo do capital.
II. O projeto 2 é menos interessante, uma vez que o retorno é menor do que o custo do capital.
III. Se a empresa usar um custo de capital combinado, poderá obter taxas mais atraentes e tomar decisões melhores no longo prazo.
Esta correto o que se afirma em:
a.
I, II e III.
b.
Apenas I e II.
c.
Apenas I e III.
d.
Apenas II e III.
e.
Apenas II.
Respostas
Resposta:
ALTERATIVA "A"
Explicação passo a passo:
Para entender como funciona a análise de investimento baseada no custo de financiamento, vamos
supor, por exemplo, que uma empresa possui duas oportunidades de investimento em que o custo será
de R$ 1.000.000,00 com uma vida útil de 15 anos:
• Projeto 1: TIR de 15%, custo do capital de terceiros de 12% a.a.
• Projeto 2: TIR de 20%, custo do capital próprio de 22% a.a.
Em uma primeira análise, a empresa decide investir no projeto 1, uma vez que o retorno de 15% é
maior do que o custo do capital de 12%, e decide não investir no projeto 2, uma vez que o retorno de
20% é menor do que o custo do capital de 22%. Assim, foi aceito um projeto com retorno de 15% e
rejeitado um de 20%.
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Será que a decisão foi acertada e atendeu aos interesses dos sócios? Será que existe uma solução
melhor? Há uma solução: se a empresa usar um custo de capital combinado, poderá obter taxas mais
atraentes e tomar decisões melhores no longo prazo.